We use cookies to give you the best experience possible. By continuing we’ll assume you’re on board with our cookie policy

See Pricing

What's Your Topic?

Hire a Professional Writer Now

The input space is limited by 250 symbols

What's Your Deadline?

Choose 3 Hours or More.
Back
2/4 steps

How Many Pages?

Back
3/4 steps

Sign Up and See Pricing

"You must agree to out terms of services and privacy policy"
Back
Get Offer

Beftn System of Bangladesh Bank

Hire a Professional Writer Now

The input space is limited by 250 symbols

Deadline:2 days left
"You must agree to out terms of services and privacy policy"
Write my paper

Department of Currency Management and Payment Systems Bangladesh Bank Head Office Dhaka DCMPS Circular No. 09/2010 Date : 10 Bhadro 1417 25 August 2010 Managing Director/Chief Executive Officers All scheduled banks in Bangladesh Dear Sir, Bangladesh Electronic Fund Transfer Network (BEFTN) Operating Rules. All Scheduled banks of the country that will participate in the Bangladesh Automated Clearing House (BACH) are hereby advised to download the Bangladesh Electronic Fund Transfer Network (BEFTN) Operating Rules for their use.

The approved BEFTN Operating Rules is published in the website of Bangladesh Bank.

Don't use plagiarized sources. Get Your Custom Essay on
Beftn System of Bangladesh Bank
Just from $13,9/Page
Get custom paper

The addresses of the website are: www. bb. org. bd www. bangladesh-bank. org They are also requested to execute and sign the Bangladesh Electronic Fund Transfer Network Participant Agreement and Indemnity (Appendix Seven) and send it to the Department of Currency Management and Payment systems, Bangladesh Bank within 30 September, 2010. Please acknowledge receipt. Sincerely Yours, Signed (Jinnatul Bakeya) General Manager Tel: 880-2-7120372 Fax: 880-2-7120373 Email: jinnatul. [email protected] org. bd Enclosure: BEFTN Participant Agreement and Indemnity (Appendix Seven).

Bangladesh Electronic Funds Transfer Network  (BEFTN)  OPERATING RULES Payment Systems Division  Department of Currency Management and Payment Systems  Bangladesh Bank 10 August 2010 FOREWORD A modern national payment system is the backbone for a country’s monetary and financial infrastructure and  an advanced payment system plays a critical role in the country’s current and future economic development. Several  years  ago,  Bangladesh  Bank  in  partnership  with  the  U.

K. Department  for  International  Development  (DFID)  embarked  on  a  project  to  modernize  Bangladesh’s  national  payments  system. The  project  is  multifaceted and its primary objective was to increase and improve the delivery of workers’ remittances. The  effort  is  known  as  the  Remittance  and  Payments  Partnership  (RPP). Over  the  past  two  years  significant  progress  has  been  made  in  achieving  the  goals  of  the  initiative. The  RPP  project  has  two  major  payment  system  components  consisting  of  the  creation  of  an  inter? ank  electronic  funds  transfer  system  which  has  been  named  the  Bangladesh  Electronic  Funds  Transfer  Network  (BEFTN)  and  the  automation  of  the  existing  paper  cheque  clearing  system  which  is  known  as  the  Bangladesh  Automated  Cheque  Processing  System  (BACPS). The  creation  of  the  Bangladesh  Electronic  Funds  Transfer  Network  is  the  most  critical  component  in  the  development of a modern payments system infrastructure. BEFTN will be the most powerful payments system  in  Bangladesh.

The  network  will  have  extensive  reach  by  connecting,  for  the  first  time,  all  of  the  banks  in  Bangladesh. This  new  electronic  funds  transfer  network  will  provide  the  foundation  for  providing  access  to  every banked and non? banked consumer as well as every business customer to facilitate electronic commerce. No  other  single  electronic  network  will  have  the  reach  of  BEFTN. This  is  a  significant  advantage  over  other  payments  systems  being  developed  in  the  country. It  is lso  the  only  payment  system  that  handles  a  wide  variety  of  credit  transfer  applications  such  as  payroll,  foreign  and  domestic  remittances,  social  security,  dividends,  retirement,  expense  reimbursement,  bill  payments,  corporate  payments,  government  tax  payments, veterans payments, government licences and person to person payments as well as debit transfer  applications  such  as  mortgage  payments,  membership  dues,  loan  payments,  insurance  premiums,  utility  bill  payments,  company  cash  concentration,  government  tax  payments,  government  licenses  and  fees.

In  the  future BEFTN will be linked to the mobile payment initiatives currently being developed within Bangladesh, the  mobile networks will provide the gateway for the non? banked to reach banked consumers and businesses and  for banked consumers and businesses to reach the non? banked. The  BEFTN  Operating  Rules  that  are  contained  in  this  document  in  conjunction  with  the  recently  enacted  Bangladesh  Payments  and  Settlement  Systems  Regulations  –  2009  establish  the  legal  foundation  needed  to  support  BEFTN. The  BEFTN  rules  define  the  roles  and  responsibilities  of  all  of  the  parties.

Each  bank  will  execute a contractual agreement that will bind the bank to comply and adhere to the BEFTN Rules completing  the legal underpinning of the system. I would like to take this opportunity to thank DFID, the RPP Advisory Team, and especially George Thomas, the  RPP  Regulatory  Advisor  for  their  contributions  in  the  development  of  the  BEFTN  Rules. I  would  also  like  to  thank the National Automated Clearing House Association (NACHA) of the United States for allowing their ACH  rules to be used as the foundation for the BEFTN Rules.

Dasgupta Asim Kumar Executive Director & Project Director, Bangladesh Bank, RPP Project 10 August 2010 TABLE OF CONTENTS INTRODUCTION ………………………………………………………………………………………………………………. 1 BEFTN OVERVIEW ………………………………………………………………………………………………………………………………… 1 1. ABOUT BEFTN ……………………………………………………………………………………………………………………………. 1 2.

PARTICIPANTS IN   BEFTN ……………………………………………………………………………………………………………. 1 3. EFT TRANSACTION FLOW…………………………………………………………………………………………………………….. 2 4. CONSUMER VS. CORPORATE PAYMENTS ………………………………………………………………………………………. 5 5. PAYMENT APPLICATIONS…………………………………………………………………………………………………………….. 5 6.

SETTLEMENT AND POSTING…………………………………………………………………………………………………………. 6 7. LEGAL FRAMEWORK …………………………………………………………………………………………………………………… 7 ARTICLE ONE……………………………………………………………………………………………………………………. 9 GENERAL…………………………………………………………………………………………………………………………………………….. 9 SECTION 1.  Application of Rules …………………………………………………………………………………………………………… 9 SECTION 1. 2 Compliance with Rules……………………………………………………………………………………………………….. 9 1. 2. 1 Compensation……………………………………………………………………………………………………………………….. ……. 9 1. 2. 2  Dispute Resolution………………………………………………………………………………………………………………………. SECTION 1. 3 Excused Delay …………………………………………………………………………………………………………………… 9 SECTION 1. 4 Days on Which Institution or Facility is Closed ………………………………………………………………………. 9 SECTION 1. 5 Records ……………………………………………………………………………………………………………………………. 9 1. 5. 1 Records of Entries………………………………………………………………………………………………………………………… 1. 5. 2 Record Retention…………………………………………………………………………………………………………………………. 9 1. 5. 3 Electronic Records Permitted ………………………………………………………………………………………………………. 10 SECTION 1. 6 Choice of Law………………………………………………………………………………………………………………….. 10 ARTICLE TWO ………………………………………………………………………………………………………………… 1 ORIGINATION OF ENTRIES …………………………………………………………………………………………………………………… 11 SECTION 2. 1 Prerequisites to Origination………………………………………………………………………………………………. 11 2. 1. 1 Originator Authorization and Agreement………………………………………………………………………………………. 11 2. 1. 2 Receiver Authorization and Agreement ………………………………………………………………………………………… 11 2. 1.  Exception to Authorization Requirement………………………………………………………………………………………. 11 2. 1. 4 Notice by OB ……………………………………………………………………………………………………………………………… 11 2. 1. 5 Notice by RB ……………………………………………………………………………………………………………………………… 12 2. 1. 6 OB Exposure Limits …………………………………………………………………………………………………………………….. 2 SECTION 2. 2 Warranties and Liabilities of Originating Banks……………………………………………………………………. 12 2. 2. 1 Warranties ………………………………………………………………………………………………………………………………… 12 2. 2. 1. 1 Authorization by Originator and Receiver …………………………………………………………………………………… 12 2. 2. 1. 2 Timeliness of Entries………………………………………………………………………………………………………………… 2 2. 2. 1. 3 Compliance With Other Requirements ………………………………………………………………………………………. 12 2. 2. 1. 4 Revocation of Authorization……………………………………………………………………………………………………… 13 2. 2. 1. 5 Termination of Authorization by Operation of Law ……………………………………………………………………… 13 2. 2. 1. 6 Transmittal of Required Information………………………………………………………………………………………….. 13 2. 2. 1.  Reclamation Entries…………………………………………………………………………………………………………………. 13 2. 2. 1. 8 Correspondent Bank…………………………………………… …………………………………………………………………… 13 2. 2. 2 Limitation………………………………………………………………………………………………………………………………….. 13 2. 2. 3 Liability for Breach of Warranty……………………………………………………………………………………………………. 4 SECTION 2. 3 Reversing Files ………………………………………………………………………………………………………………… 14 2. 3. 1 General Rule ……………………………………………………………………………………………………………………………… 14 2. 3. 2 Limitations on Initiation of Reversing Files…………………………………………………………………………………….. 14 2. 3. 3 Notification by BEFTN Authority…………………………………………………………………………………………………… 14 2. 3.  Correcting Files ………………………………………………………………………………………………………………………….. 14 2. 3. 5 Indemnification………………………………………………………………………………………………………………………….. 14 2. 3. 6 Inapplicable Provisions ……………………………………………………………………………………………………………….. 15 SECTION 2. 4 Reversing Entries …………………………………………………………………………………………………………….. 5 2. 4. 1 General Rule ……………………………………………………………………………………………………………………………… 15 2. 4. 2 Indemnification………………………………………………………………………………………………………………………….. 15 2. 4. 3 Inapplicable Provisions ……………………………………………………………………………………………………………….. 15 SECTION 2.  Reclamation Entries …………………………………………………………………………………………………………. 15 2. 5. 1 General Rule ……………………………………………………………………………………………………………………………… 15 2. 5. 2 Definition ………………………………………………………………………………………………………………………………….. 16 2. 5. 3 Inapplicable Provisions ……………………………………………………………………………………………………………….. 6 SECTION 2. 6 Reinitiating Returned Entries by Originators ……………………………………………………………………….. 16 SECTION 2. 7 Media and Format Specification Requirements …………………………………………………………………… 16 SECTION 2. 8 Release of Information …………………………………………………………………………………………………….. 16 ARTICLE THREE …………………………………………………………………………………………………………….. 7 OBLIGATIONS OF ORIGINATORS…………………………………………………………………………………………………………… 17 SECTION 3. 1 General ………………………………………………………………………………………………………………………….. 17 SECTION 3. 2 Consumer Accounts—Notice by Originator to Receiver of Variable Debits ……………………………… 17 3. 2. 1 Notice of Change in Amount ……………………………………………………………………………………………………….. 17 3. 2.  Receiver’s Election……………………………………………………………………………………………………………………… 17 3. 2. 3 Notice of Change in Scheduled Debiting Date………………………. ……………………………………………………….. 17  SECTION 3. 3 Record of Authorization……………………………………………………………………………………………………. 17 ARTICLE FOUR……………………………………………………………………………………………………………….. 8 RECEIPT OF ENTRIES …………………………………………………………………………………………………………………………… 18 SECTION 4. 1 General Rights and Obligations of RB …………………………………………………………………………………. 18 4. 1. 1 Right to Information Regarding Entries …………………………………………………………………………………………. 18 4. 1. 2 Obligation to Accept Entries ………………………………………………………………………………………………………… 8 4. 1. 3 Reliance on Account Numbers for Posting of Entries………………………………………………………………………. 18 SECTION 4. 2 Warranties of Receiving Banks ………………………………………………………………………………………….. 18 SECTION 4. 3 Availability of Entries, Crediting and Debiting of Entries ……………………………………………………….. 18 4. 3. 1 Availability of Credit Entries to Receivers………………………………………………………………………………………. 18 4. . 2 Time of Debiting of Entries ………………………………………………………………………………………………………….. 19 4. 3. 3 Provision of Payment? Related Information to Receiver …………………………………………………………………… 19 4. 3. 4 Crediting of Originators’ Accounts by Receiver ………………………………………………………………………………. 19 4. 3. 5 Rights of Receiver Upon Unauthorized Debit to Its Account…………………………………………………………….. 19 4. 3.  Reliance on Standard Entry Class Codes………………………………………………………………………………………… 19 4. 3. 7 Reimbursement of RB…………………………………………………………………………………………………………………. 19 SECTION 4. 4 Periodic Statements…………………………………………………………………………………………………………. 19 SECTION 4. 5 Notice to Receiver……………………………………………………………………………………………………………. 20 SECTION 4.  Release of Information …………………………………………………………………………………………………….. 20 SECTION 4. 7 Liability of RB for Benefit Payments …………………………………………………………………………………… 20 4. 7. 1 Liability of RB …………………………………………………………………………………………………………………………….. 20 4. 7. 2 Amount of RB Liability ………………………………………………………………………………………………………………… 20 4. . 3 Demand for Payment………………………………………………………………………………………………………………….. 20 4. 7. 4 Timing ………………………………………………………………………………………………………………………………………. 20 4. 7. 5 Alteration by Agreement …………………………………………………………………………………………………………….. 20 ARTICLE FIVE…………………………………………………………………………………………………………………. 2 RETURN, ADJUSTMENT, CORRECTION, AND ACKNOWLEDGMENT……………………………………………………………. 22 OF ENTRIES AND ENTRY INFORMATION……………………………………… ………………………………………………………… 22 SECTION 5. 1 Return of Entries……………………………………………………………………………………………………………… 22 5. 1. 1 Right to Return Entries ……………………………………………………………………………………………………………….. 22 5. 1.  Requirements of Returns…………………………………………………………………………………………………………….. 22 5. 1. 3 Restrictions on Right to Return…………………………………………………………………………………………………….. 22 5. 1. 4 Credit Entries Returned by Receiver……………………………………………………………………………………………… 22 5. 1. 5 Return of Un? posted Credit Entries ………………………………………………………………………………………………. 2 5. 1. 6 Acceptance of Return Entries by OB……………………………………………………………………………………………… 22 5. 1. 7 Re? initiation of Return Entries by OB…………………………………………………………………………………………….. 23 SECTION 5. 2 Dishonour of Return Entries ……………………………………………………………………………………………… 23 5. 2. 1 Dishonour of Return by OB………………………………………………………………………………………………………….. 3 5. 2. 2 Contesting of Dishonoured Returns by RB …………………………………………………………………………………….. 23 5. 2. 3 Contesting a Contested Dishonoured Return…………………………………………………………………………………. 23 5. 2. 4 Corrected Returns………………………………………………………………………………………………………………………. 23 SECTION 5. 3 Notification of Change ……………………………………………………………………………………………………… 3 5. 3. 1 Notifications of Change; RB Warranties and Indemnity…………………………………………………………………… 23 5. 3. 2 OB and Originator Action on Notification of Change ………………………………………………………………………. 24 SECTION 5. 4 Refused Notification of Change …………………………………………………………………………………………. 24 5. 4. 1 OB Right to Refuse Notification of Change Entries………………………………………………………………………….. 24 5. 4.  RB Action on Refused Notification of Change ………………………………………………………………………………… 24 ARTICLE SIX……………………………………………………………………………………………………………………. 25 SETTLEMENT AND ACCOUNTABILITY…………………………………………………………………………………………………….. 25 SECTION 6. 1 Maintenance of Central Bank Account ……………………………………………………………………………….. 25 SECTION 6.  Settlement ……………………………………………………………………………………………………………………… 25 SECTION 6. 3 Effect of Settlement…………………………………………………………………………………………………………. 25 SECTION 6. 4 Accountability for Entries …………………………………………………………………………………………………. 25 SECTION 6. 5 Effect of RB Closing on Time of Settlement …………………………………………………………………………. 5 SECTION 6. 6 Effect of OB Closing on Time of Settlement ………………………………………………………………………… 25 ARTICLE SEVEN ……………………………………………………………………………………………………………… 26 RECALL, STOP PAYMENT, RECREDIT, AND ADJUSTMENT …………………………………………………………………………. 26 SECTION 7. 1 Recall by OB or Originator ………………………………………………………………………………………………… 6 SECTION 7. 2 OB Request for Return……………………………………………………………………………………………………… 26 SECTION 7. 3 OB Agrees to Accept a Corporate Debit Return……………………………………………………………………. 26 SECTION 7. 4 Stop Payment Affecting Consumer Accounts ………………………………………………………………………. 26 SECTION 7. 5 Stop Payment Affecting Non? Consumer Accounts ……………………………………………………………….. 26 SECTION 7.  Receiver’s Right to Recredit………………………………………………………………………………………………. 27 7. 6. 1 Receiver’s Right to Recredit…………………………………………………………………………………………………………. 27 7. 6. 2 Receiver’s Written Statement ……………………………………………………………………………………………………… 27 7. 6. 3 Unauthorized Debit Entry……………………………………………………………………………………………………………. 7 7. 6. 4 Waiver of Right to Re? credit ………………………………………………………………………………………………………… 27 7. 6. 5 Effect of Execution of Waiver ………………………………………………………………………………………………………. 27 7. 6. 6 Re? credit Right Not Exclusive……………………………………………………………………………………………………….. 28 SECTION 7. 7 Adjustment Entries …………………………………………………………………………………………………………. 28 7. 7. 1 RB’s Right to Adjustment…………………………………………………………………………………………………………….. 28 7. 7. 2 Warranty of RB ………………………………………………………………………………………………………………………….. 28 7. 7. 3 Copy of Written Statement …………………………………………………………………………………………………………. 8 7. 7. 4 Acceptance of Adjustment Entries by OB………………………………………………………………………………………. 28 ARTICLE EIGHT ……………………………………………………………………………………………………………… 29 OBLIGATIONS OF THE BEFTN AUTHORITY ……………………………………………………………………………………………… 29 SECTION 8. 1 Processing Obligation ………………………………………………………………………………………………………. 29 SECTION 8.  Return and Rejection by BEFTN …………………………………………………………………………………………. 29 SECTION 8. 3 Originator Status Code Review ………………………………………………………………………………………….. 29 SECTION 8. 4 Optional Services …………………………………………………………………………………………………………….. 29 SECTION 8. 5 Non? Settled Entries………………………………………………………………………………………………………….. 9 SECTION 8. 6 Entries Originated to a RB that Cannot Settle ……………………………………………………………………… 29 SECTION 8. 7 Entries Received from an OB that Cannot Settle ………………………………………………………………….. 30 SECTION 8. 8 Record of Entries …………………………………………………………………………………………………………….. 30 ARTICLE NINE ………………………………………………………………………………………………………………… 1 RESPONSIBILITIES OF BANGLADESH BANK AND BEFTN PARTICIPANTS ……………………………………………………… 31 SECTION 9. 1 General ………………………………………………………………………………………………………………………….. 31 SECTION 9. 2 Sending Credit and Debit Items …………………………………………………………………………………………. 31 SECTION 9. 3 Security Procedures …………………………………………………………………………………………………………. 31

SECTION 9. 4 Sending Bank’s Agreements ……………………………………………………………………………………………… 32 SECTION 9. 5 Processing of Items………………………………………………………………………………………………………….. 32 SECTION 9. 6 Delivery of Items……………………………………………………………………………………………………………… 33 SECTION 9. 7 Time Schedules, Settlement Dates and Extension of Time Limits …………………………………………… 34 SECTION 9.  Designation of Settlement Account……………………………………………………………………………………. 34 SECTION 9. 9 Settlement ……………………………………………………………………………………………………………………… 35 SECTION 9. 10 Availability of Credit……………………………………………………………………………………………………….. 36 SECTION 9. 11 Receiving Bank’s Agreements………………………………………………………………………………………….. 36 SECTION 9. 2 Revocation of Items ……………………………………………………………………………………………………….. 36 SECTION 9. 13 Return of Items and Funds ……………………………………………………………………………………………… 37 SECTION 9. 14 Disputed Returns …………………………………………………………………………………………………………… 37 SECTION 9. 15 Advices of Credit and Debit; Reporting of Errors………………………………………………………………… 37 SECTION 9. 6 Records ………………………………………………………………………………………………………………………… 37 SECTION 9. 17 Fees……………………………………………………………………………………………………………………………… 37 SECTION 9. 18 Non? Value Messages ……………………………………………………………………………………………………… 37 SECTION 9. 19 Bangladesh Bank Liability ……………………………………………………………………………………………….. 8 SECTION 9. 20 As of Adjustments………………………………………………………………………………………………………….. 38 SECTION 9. 21 Right to Amend ……………………………………………………………………………………………………………… 38 ARTICLE TEN………………………………………………………………………………………………………………….. 39 DEFINITION OF TERMS………………………………………………………………………………………………………………………… 9 SECTION 10. 1 Definitions As Used In These Rules………………………… ………………………………………………………… 39 SECTION 10. 2 Construction Rules…………………………………………………………………………………………………………. 41 SECTION 10. 3 Other definitions……………………………………………………………………………………………………………. 42 THE APPENDICES…………………………………………………………………………………………………………… 7 TECHNICAL SPECIFICATIONS………………………………………………………………………………………………………………… 47 BEFTN PARTICIPATION AGREEMENT …………………………………………………………………………………………………….. 47 APPENDIX ONE ………………………………………………………………………………………………………………. 48 BEFTN FILE EXCHANGE SPECIFICATIONS ……………………………………………………………………………………………….. 8 SECTION 1. 1 Electronic Transmission Requirements……………………………………………………………………………….. 48 SECTION 1. 2 BEFTN CD/DVD Specifications……………………………………………………………………………………………. 48 SECTION 1. 3 Data Specifications…………………………………………………………………………………………………………… 48 SECTION 1. 4 Sequence of Records in BEFTN Files …………………………………………………………………………………… 8 SECTION 1. 5 File Structure…………………………………………………………………………………………………………………… 49 SECTION 1. 6 Trace Number Sequence in BEFTN Files ………………………………………………………………….. …………. 50 APPENDIX TWO……………………………………………………………………………………………………………… 51 BEFTN RECORD FORMAT SPECIFICATIONS …………………………………………………………………………………………….. 51 SECTION 2.  BEFTN Record Formats …………………………………………………………………………………………………….. 51 2. 1. 1 BEFTN File Record Format for All Entries……………………………………………………………………………………….. 51 2. 1. 2 BEFTN Batch Record Format for All Entries ……………………………………………………………………………………. 52 2. 1. 3 Sequence of Records for ADV Entries……………………………………………………………………………………………. 52 2. 1.  Sequence of Records for ADV Entries (continued) ………………………………………………………………………….. 53 2. 1. 4 Sequence of Records for CCD Entries ……………………………………………………………………………………………. 53 2. 1. 5 Sequence of Records for CIE Entries……………………………………………………………………………………………… 54 2. 1. 6 Sequence of Records for CTX Entries…………………………………………………………………………………………….. 54 2. 1.  Sequence of Records for PPD Entries ……………………………………………………………………………………………. 55 2. 1. 8 Sequence of Records for TRX Entries…………………………………………………………………………………………….. 55 SECTION 2. 2 Code Values ……………………………………………………………………………………………………………………. 55 SECTION 2. 3 Glossary of File Format Data Elements……………………………………………………………………………….. 8 APPENDIX THREE………………………………………………………………………………………………………….. 59 SPECIFICATIONS FOR DATA ACCEPTANCE ……………………………………………………………………………………………… 59 SECTION 3. 1 File Acknowledgment ………………………………………………………………………………………………………. 59 SECTION 3. 2 File Level Reject Option ……………………………………………………………………………………………………. 9 SECTION 3. 3 Batch Level Reject Option…………………………………………………………………………………………………. 60 SECTION 3. 4 Automatic File Rejections …………………………………………………………………………………………………. 60 SECTION 3. 5 Automatic Batch Rejection ……………………………………………………………………………………………….. 60 SECTION 3. 6 Automatic Entry Detail Return Entry ………………………………………………………………………………….. 1 APPENDIX FOUR ……………………………………………………………………………………………………………. 62 MINIMUM DESCRIPTION STANDARDS ………………………………………………………………………………………………….. 62 APPENDIX FIVE ……………………………………………………………………………………………………………… 63 RETURN ENTRIES ……………………………………………………………………………………………………………………………….. 63

SECTION 5. 1 Automated Return Entries………………………………………………………………………………………………… 63 SECTION 5. 2 Non? Automated Return Entries …………………………………………………………………………………………. 63 SECTION 5. 3 Adjustment Entries ………………………………………………………………………………………………………….. 63 SECTION 5. 4 Table of Return Reason Codes…………………………………………………………………………………………… 4 SECTION 5. 5 Record Formats for Automated and Converted Return Entries ……………………………………………… 68 5. 5. 1 Corporate Entry Detail Record Format for Returns …………………………………………………………………………. 68 5. 5. 2 Entry Detail Record Format for Returns ………………………………………………………………………………………… 69 5. 5. 4 Addenda Record Format for Returns…………………………………………………………………………………………….. 9 SECTION 5. 6 Dishonoured Return Entries by BEFTN ……………………………………………………………………………….. 70 5. 6. 1 Company/Batch Header Record Format for Automated Dishonoured Returns…………………………………… 70 5. 6. 2 Corporate Entry Detail Record for Automated Dishonoured Returns………………………………………………… 71 5. 6. 3 Entry Detail Record Format for Automated Dishonoured Returns ……………………………………………………. 71 5. 6.  Addenda Record Format for Automated Dishonoured Returns………………………………………………………… 72 SECTION 5. 7 Contested Dishonoured BEFTN Return Entries…………………………………………………………………….. 72 5. 7. 1 Automated Contested Dishonoured Return Entries………………………………………………………………………… 72 5. 7. 2 Non? Automated Contested Dishonoured Return Entries…………………………………………………………………. 73 5. 7.  Corrected Return Entries …………………………………………………………………………………………………………….. 73 5. 7. 4 Company/Batch Header Record Format for Automated Contested Dishonoured Returns …………………… 73 5. 7. 5 Corporate Entry Detail Record Format for Automated Contested Dishonoured Returns……………………… 74 5. 7. 6 Entry Detail Record Format for Automated Contested Dishonoured Returns …………………………………….. 74 5. 7. 7 Addenda Record Format for Automated Contested Dishonoured Returns ………………………………………… 5 APPENDIX SIX ………………………………………………………………………………………………………………… 76 NOTIFICATION OF CHANGE …………………………………………………………………………………………………………………. 76 SECTION 6. 1 Automated Notification of Change…………………………………………………………………………………….. 76 SECTION 6. 2 Non? Automated Notification of Change……………………………………………………………………………… 6 SECTION 6. 3 Refused BEFTN Notification of Change……………………………………………………………………………….. 76 SECTION 6. 4 Minimum Description Standards for Notifications of Change and Corrected Notifications of  Change……………………………………………………………………………………………………………………………………………… 76 SECTION 6. 5 Table of Change Codes …………………………………………………………………………………………………….. 7 SECTION 6. 6 Record Formats for Automated and Converted Notifications of Change…………………………………. 79 6. 6. 1 Company/Batch Header Record Format for Notifications of Change ………………………………………………… 79 6. 6. 2 Corporate Entry Detail Record Format for Notifications of Change……. …………………………………………….. 79 6. 6. 3 Entry Detail Record Format for Notifications of Change ………………………………………………………………….. 80 6. 6.  Addenda Record Format for Notifications of Change ……………………………………………………………………… 80 6. 6. 5 Company/Batch Header Record Format for Automated Refused Notifications of Change …………………… 81 6. 6. 6 Corporate Entry Detail Record Format for Automated Refused Notifications of Change……………………… 81 6. 6. 7 Entry Detail Record Format for Automated Refused Notifications of Change …………………………………….. 82 6. 6. 8 Addenda Record Format for Automated Refused Notifications of Change ………………………………………… 2 APPENDIX SEVEN…………………………………………………………………………………………………………… 83 BEFTN PARTICIPANT AGREEMENT………………………………………………………………………………………………………… 83 APPENDIX EIGHT…………………………………………………………………………………………………………… 84 SAMPLE BEFTN ORIGINATION AGREEMENT…………………………………………………………………………………………… 84 INTRODUCTION BEFTN OVERVIEW 1.

ABOUT BEFTN   The Bangladesh Electronic Funds Transfer Network (BEFTN) will operate as a processing and delivery  centre  providing  for  the  distribution  and  settlement  of  electronic  credit  and  debit  instruments  among  all  participating  banks. This  Network  will  operate  in  a  real? time  batch  processing  mode. Transaction files received  from the banks during the day will be processed as they are received to ensure that if there are conditions that would result in a file or batch reject  the banking  company  will  have  sufficient  time  to  fix  the  errors  and  resubmit  the  file.

All  payment  transactions  will  be  calculated into a single multilateral netting figure for each individual bank. Final settlement will take  place using accounts that are maintained with Bangladesh Bank. Participating  banks  in  the  EFT  Network  and  the  EFT  Operator  (BEFTN)  will  be  inter? connected  via  communication links. The use of a communication network facilitates the transmission of payments  information that provides faster, safer and a more efficient means of inter? ank clearing than would  be possible using the existing paper? based system. BEFTN will provide the capability to offer a wide  range  of  electronic  products  that  will  improve  payment  services  for  the  participating  banks’  customers. BEFTN will dramatically lower the operational cost, reduce risk and will also increase the  efficiency of the overall payment process. 2. PARTICIPANTS IN   BEFTN  The EFT Network is a multilateral electronic clearing system in which electronic payment instructions  will  be  exchanged  among  Scheduled  Banks.

The  system  involves  transmitting,  reconciling  and  calculating  the  net  position  of  each  individual  participant  at  the  end  of  each  processing  cycle. The  participants involved are:  (a) Originator. (b) Originating Bank (OB)  (c) Bangladesh Electronic Funds Transfer Network (EFT Operator)  (d) Receiving Bank (RB)  (e) Receiver     (f) Correspondent Bank     a)  Originator  The  Originator  is  the  entity  that  agrees  to  initiate  EFT  entries  into  the  network  according  to  an  arrangement  with  a  receiver.

The  originator  is  usually  a  company,  government  agency  or  an  individual  directing  a  transfer  of  funds  to  or  from  a  consumer’s  or  a  company’s  account. The  originator executes an EFT fund transfer entry through an Originating Bank (OB). b)  Originating Bank (OB)  The originating bank is the bank which receives payment instructions from its client (the originator) and forwards the entry to the BEFTN. A bank may participate in the EFT system as a receiving bank  without acting as an originating  bank;  however, if a Bank chooses to originate EFT entries,  it must  also agree to act as a receiving bank. )  Bangladesh Electronic Funds Transfer Network (BEFTN)  BEFTN is the central clearing facility, operated by Bangladesh Bank that receives entries from OBs,  distributes  the  entries  to  appropriate  RBs,  and  facilitates  the  settlement  functions  for  the  participating banking institutions d)  Receiving Bank (RB)  The receiving bank is the bank that will receive EFT entries from BEFTN and post the entries to the  account of its depositors (Receivers). e)  Receiver  A receiver is a person/organization who has authorized an Originator to transmit an EFT entry to the  account of the receiver maintained with the Receiving Bank (RB). )  Correspondent Bank   In some cases an Originator, Originating Bank or Receiving Bank may choose to use the services of a  Correspondent Bank for all or part of the process of handling EFT entries. A Correspondent Bank’s  function  can  include,  but  is  not  limited  to,  the  creation  of  EFT  files  on  behalf  of  the  Originator  or  acting  on  behalf  of  an  OB  or  RB,  respectively. All  Correspondent  Banks  must  be  approved  by  Bangladesh Bank before a bank enters into an agreement with the Correspondent Bank.

Originating Bank BEFTN Receiving Bank Bangladesh Bank (Reporting & Settlement) Authorization Receiver  Originator  Figure 1: Participants involved in an EFT transaction  Authorization  A written arrangement with the originating company signed by  an employee or customer to allow  payments  processed  through  the  EFT  Network  to  be  deposited  in  or  withdrawn  from  his  or  her  account at a bank. Authorization can also be a written agreement that defines the terms, conditions  and legal relationship between Originator and Receiver. . EFT TRANSACTION FLOW  In EFT terminology, Originator and Receiver refer to the participants that initiate and receive the EFT  entries rather than the funds. Unlike a check, which is always a debit instrument, an EFT entry may  either  be  a  credit  or  a  debit  entry. By  examining  what  happens  to  the  receiver’s  account,  one  can  distinguish  between  an  EFT  Credit  and  EFT  Debit  transaction. If  the  receiver’s  account  is  debited,  then the entry is an EFT debit.

If the receiver’s account is credited, then the entry is an EFT credit. Conversely, the offset of an EFT debit is a credit to the originator’s account and the offset to an EFT  credit is a debit to the Originator’s account. In the later sections the description of the transaction and/or instruments to be used in the BEFTN  has been described in logical sequence regardless of their implementation schedule. 2 a)   EFT Credits  EFT  credit  entries  occur  when  an  Originator  initiates  a  transfer  to  move  funds  into  a  Receivers  account.

For  example, when a  corporate uses  the payroll service at a  bank to pay the salary of its  employee each month, the corporate originates the payment through the OB to transfer the money into the account of the employee; the individual is the receiver in this example. EFT  credit  transactions  involve  both  consumer  and  corporate  payments  with  separate  rules  and  regulations for each. The most typical consumer EFT application is Direct Deposit of Payroll. Originating Bank BEFTN Receiving Bank TK TK Debit  Originator TK Credit  Receiver

Figure 2: EFT Credit Transactions Flow   In  the  illustration  above  an  EFT  credit  transaction  flow  for  payroll  payment  is  shown,  where  an  organization initiates an EFT entry to credit its employee’s account. Some other common credit applications are:    • Inward Foreign  remittances  • Domestic remittances  • Payroll private and government  • Dividends/Interest/Refunds of IPO  • Business to business payments (B2B)  • Government tax payments  • Government vendor payments  • Customer? initiated transactions    b)  EFT Debits  In  an  EFT  debit  transaction,  funds  flow  in  the  opposite  direction  to  the  information.

Funds  are  collected from the Receiver’s account and transferred to an Originator’s account, even though the  originator initiates the entry. 3 In the illustration below it is shown that a utility company initiates an EFT entry to collect its bill from  the consumer. Some examples of EFT debit application:    • • • • • • •     Utility bill payments  Equal Monthly Installments (EMI)  Government tax payments  Government license fees  Insurance premium  Mortgage payments  Club/Association subscriptions Originating Bank BEFTN Receiving Bank TK TK  Credit  Originator TK Debit  Receiver

Figure 3: EFT Debit Transactions Flow    A typical transaction as it flows through the EFT Network might follow the path described below:  The Originator and its bank (OB) determine by agreement that how the information will be delivered  from  the  originator  to  the  OB. Ideally,  the  originating  bank  or  originator  would  format  the  data  in  accordance  with  the  BEFTN  prescribed  format  and  transmit  the  information  to  the  OB  via  a  communication line. The OB generally removes “on? us” entries (if any) and transmits the remaining entries to the BEFTN  within  the  preset  timeline. An  “on? s” transaction  is  one  in  which  the  Receiver  and  the  Originator  both  have  accounts  at  the  same  bank. Therefore,  the  transaction  needs  not  to  be  sent  through  BEFTN but instead may be simply retained by the bank and posted to the approp riate account. The  BEFTN  will  sort  the  entries  by  Receiving  Bank  (RB)  routing  number  and  transmit  the  payment  information to the appropriate RB for posting. On settlement date/time, BEFTN will calculate the net settlement figure for each participating bank  and the settlement will take place at the books of accounts of Bangladesh Bank. 4 . CONSUMER VS. CORPORATE PAYMENTS  EFT  transactions  are  typically  categorized  as  either  consumer  payments,  Government  payments  or  commercial payments. These transactions are defined in accordance with the relationship of parties  involved in the transaction and the type of receiver account. Consumer  payments  that  could  be  made  via  the  EFT  network  include  credit  applications  such  as  payroll, dividend, interest and annuity payments and so on. Consumer EFT debit applications include  the collection of utility bills, insurance premiums, loan installments and other recurring obligations.

Corporate  EFT  applications  include  cash  collection  and  disbursement,  corporate  trade  payments,  government. tax  payments  etc. Cash  collection  and  disbursement  allows  companies  to  achieve  efficiency in cash management through intra? company transfer of funds. Corporate trade payments  enable  corporations  to  exchange  both  data  and  funds  with  trading  partners,  facilitating  an  automated process of updating their accounts receivable and accounts payable systems. 5. PAYMENT APPLICATIONS  The  BEFTN  will  support  a  variety  of  payment  applications.

An  Originator  initiating  entries  into  the  system will code the entries in such a manner as to indicate the type of payment, such as a debit or a  credit, and whether an entry is a consumer or corporate in nature. Each EFT application is identified  and  recognized  by  a  specific  three? digit  code,  which  will  be  termed  as  Standard  Entry  Class  (SEC)  Codes, which  appear  in  the  EFT  batch  record  format  and  are  used  to  carry  the  payment  and  payment? related  information  relevant  to  the  application. Following  is  a  list  of  SEC  codes  and  the  different products each code supports.

I. Consumer Applications  • CIE  –  Customer  Initiated  Entry:  Customer  initiated  entries  are  limited  to  credit  applications  where the consumer initiates the transfer of funds to a company or person for payment of funds  owed  to  that  company  or  person,  typical  example  of  these  entries  are  utility  bill  and  other  Internet banking product payments. PPD – Prearranged Payment and Deposit Entry • Direct Deposit: Direct deposit is a credit application that transfers funds into a consumer’s account  at the receiving bank.

The funds being deposited can represent a variety of products such as payroll,  remittances, interest, pension, dividends and/or refunds, etc. Preauthorized Bill Payment: A preauthorized payment is a debit application. Companies with existing  relationship  with  the  customers  may  participate  in  the  EFT  through  the  electronic  transfer  (direct  debit) of bill  payment  entries. Through standing authorizations, the consumer grants the  company  authority  to  initiate  periodic  charges  to  his  or  her  account  as  bills  become  due.

This  concept  is  especially  applicable  in  situations  where  the  recurring  bills  are  regular  and  do  not  vary  in  amount  such  as  insurance  premiums,  loan  installments,  etc. Standing  authorization  may  also  used  for  bills  where the amount does vary, such as utility payments. II. Corporate Applications  • CCD  –  Corporate  Credit  or  Debit:  This  application  can  be  either  a  credit  or  a  debit  application  where  funds  are  either  distributed  or  consolidated  between  corporate  entities  or  government  entities.

This  application  can  serve  as  a  stand? alone  fund  transfer  between  corporate  or  government  entities,  or  it  can  support  a  limited  disclosure  of  information  when  the funds  are  being transferred between organizations (i. e. sister concerns) under the same group. CTX ? Corporate Trade Exchange: This application supports the transfer of funds (debit or credit)  within a trading partner relationship in which business payment remittance information is sent  with the funds transfer. The payment? related information is placed in multiple addenda records 5 in a format agreed to by the parties and BEFTN. III. Other Applications              • ADV  –  Automated  Accounting  Advice:  This  SEC  Code  represents  an  optional  service  to  be  provided by BEFTN that identifies automated accounting advices of EFT accounting information  in  machine? readable  format  to  facilitate  the  automation  of  accounting  information  for  Participating Banks. 6. SETTLEMENT AND POSTING  Settlement is the actual transfer of the funds between participating banks to complete the payment  instruction of an EFT entry.

The  transactions  processed  by  the  BEFTN  will  affect  the  accounts  of  the  concerned  banks  maintaining accounts with BB at the end of each processing cycle. Settlement will be completed using the following processing schedule:    Processing Window     Normal Processing    Settlement and processing sessions may be reviewed and communicated to member banks by the  Clearing House (BACH) authority from time to time. The  following  are  the  three  main  participants  and  their  responsibilities  concerning  settlement  and  posting. Originating Bank: Settlement with the OB for entries originated will follow the same procedures  used for settlement of entries received. If the scheduled settlement date of a credit entry is not  a  banking  day  for  the  OB,  but  the  BB  office  is  open,  then  the  settlement  will  occur  on  the  scheduled date. Specific procedures and timing of settlement between the OB and the originator are solely at the  discretion of the OB and the originator and therefore, governed by agreement between them. It  is the OB‘s responsibility to monitor the credit? orthiness of its corporate customers to ensure  that the OB‘s risk in originating EFT payments is managed efficiently. • EFT  Operator  (BEFTN):  BEFTN  will  calculate  net  settlement  figures  for  each  participating  bank. BEFTN will also provide information to participating banks on the amounts that will be settled  for  each  bank  on  each  settlement  date. BEFTN  will  also  send  a  summary  statement  which  contains  the  net  amount  to  be  settled  for  each  participating  bank  to  the  Deposit  Accounts  Bibagh (DAB) of Bangladesh Bank.

Receiving Bank (RB)    a) Posting: The RB is responsible for posting entries and for providing funds availability, both of  which are determined by the settlement date in the batch header record. EFT Debits will be delivered to a RB not earlier than one banking day prior to the settlement  date. The rule clearly mentions that debit entries cannot be posted prior to the settlement  date. If the  RB is closed for business on the scheduled settlement  date of a debit  entry, but the  Cut Offs  Item Submission  00:00 ? 24:00 hrs  Returns  As provided in BEFTN  Rules  Settlement   10:00 hrs Next Day 6 BEFTN is open, the RB will be debited on the scheduled settlement date unless it has advised  the BEFTN to delay settlement to the next business day of the RB. If BEFTN agrees to delay settlement, the RB must pay for any costs for float resulting from the deferral of settlement. EFT Credits will be delivered to a RB not earlier than one working day prior to the settlement  date. b) Settlement  Settlement  between  the  originator  and  the  OB  is  governed  by  agreement. Settlement  between the RB and the receiver is determined by these Rules.

If  BEFTN  determines  that  the  entry cannot  be  settled  on  the  effective  entry  date  due  to  a  stale date, weekend, or holiday, the BEFTN authority will insert the Julian date of the next  business day into the settlement date filed, reflecting that settlement will occur on that day. • Settlement  information  is  produced  by  BEFTN  as  the  entries  are  processed. This  information  is  accumulated  based  on  the  type  of  entry  (debit  or  credit)  by  settlement  date. These settlement totals are reported to the participating banks daily. BEFTN  may  provide  EFT  settlement  information  in  a  machine? eadable  format  to  f

Cite this Beftn System of Bangladesh Bank

Beftn System of Bangladesh Bank. (2019, May 01). Retrieved from https://graduateway.com/beftn-system-of-bangladesh-bank/

Show less
  • Use multiple resourses when assembling your essay
  • Get help form professional writers when not sure you can do it yourself
  • Use Plagiarism Checker to double check your essay
  • Do not copy and paste free to download essays
Get plagiarism free essay

Search for essay samples now

Haven't found the Essay You Want?

Get my paper now

For Only $13.90/page